Американски долари© Depositphotos.com /ВадимВасенин

Наталия Дембинская

Япония и Китай са най-големите чуждестранни притежатели на държавния дълг на САЩ в света —те  се отърваха от значителна част от облигациите през третото тримесечие. Продажбата е свързана с идването на власт на Доналд Тръмп и действията на системата на Федералния резерв (ФРС). Какво друго обърка кредиторите, дали ще продължат да изхвърлят държавните облигации и как това ще се отрази на долара — в материала на РИА Новости.

"„Изплашиха се от Тръмп“"

Самото американско правителство и Федералният резерв имат най-много американски облигации — 34,58%. Чуждестранните кредитори имат — 23,35%. И тук Япония е начело съответно с 1,1 трилиона долара, или 3,5%, а Китай — 0,75, или 2,8.

През третото тримесечие японците продадоха тези ценни книжа за рекордните $61.9 млрд, а китайските — фондове за $51.3.

Анализаторите обясняват това с резултатите от президентските избори в САЩ и предстоящите промени в американската външна политика с пристигането на Тръмп, който възнамерява да повиши търговските мита, включително и за Китай. Така Пекин изстреля "предупредителен изстрел".

Зафиксирана печалба

Има и други причини. Инвеститорите прекараха цялото трето тримесечие в очакване на намаляване на лихвите от ФРС, а американската централна банка не само отговори на тези очаквания през септември, но той изненада и пазара с агресивно понижение на показателя с 0.5 пункта — за първи път през последните години до 4.75-5%. Преди това имаше само повишение.

"В резултат на това доходността на държавните облигации намаля през цялото тримесечие: десетгодишните загубиха почти процент. В такава ситуация пазарните им цени се увеличават. Те поскъпнаха значително, а кредиторите решиха да вземат печалби", посочва Едуард Христианов, първи заместник-председател на борда на ПАО Росдорбанк".

Притежателите на облигации също решиха собствените си проблеми, добавя той. В Япония йената достигна дъното в непрекъсната девалвация спрямо долара през третото тримесечие: тя отслабна с почти 50% от 2022 г. насам. Централната банка провежда редовни интервенции, които вероятно изискват допълнителна продажба на държавни облигации. Китай се бори с дефлацията. Слабото вътрешно търсене и кризата в строителния сектор изискваха все повече мерки за подкрепа от правителството. В такава ситуация няма време да се инвестира в чужди ценни книжа.

Огромен държавен дълг

Държавните облигации бяха продадени на фона на катастрофално нарастващия американски външен дълг.

Вече повече от 35 трилиона. Около два процента от БВП се изразходват само за обслужването му. А бюджетният дефицит е — пет процента. Инвеститорите се съмняват във финансовата стабилност на Съединените щати и способността да плащат сметки. Тръмп, по-специално, обеща да започне да намалява държавния дълг веднага щом заеме Овалния кабинет.

Сега Вашингтон харчи 17,9% от приходите си за изплащане на лихви по своя  дълг за максимум 30 години. Това няма как да не притесни кредиторите.

Облекчаването на паричната политика от ФЕД и по-ниските лихвени проценти не премахват високите рискове за икономиката. Тръмп планира да създаде отдел за ефективност на правителството за борба с разходите, чиито основни задачи включват намаляване на публичния дълг и диверсификацията му.

Малко хора обаче вярват в успеха. В предишния президентски мандат на Тръмп дългът се увеличи със седем трилиона, същото като при Байдън.

"Инвеститорите се съмняват, че Тръмп има рецепта срещу дълговата спирала. Пазарът на държавни ценни книжа все още е спасен от колапс поради липсата на алтернатива като инструмент за усвояване на глобалната ликвидност, отбелязва Едуард Християнов. Диверсификация на резервите

Очевидно замразяването на руски активи също е оказало влияние.

Световните централни банки обръщат все повече внимание на диверсификацията на резервите, така че ако възникнат разногласия със западните страни, в частност със САЩ, те да не се сблъскват с това, обяснява Евгений Шатов, партньор в Capital Lab.

Ако нищо не се промени, разходите по заеми може да нараснат рязко в САЩ още през следващата година и финансовите пазари може да са в смут.

Сега доларът забележимо се засилва — благодарение на политиките на ФЕД и по-ниските лихвени проценти.

Нулирането на съкровищни бонове може да го отслаби. Колкото повече други валути или алтернативни платежни средства се използват в международната търговия, толкова по-малко е търсенето на долара, посочва Николай Переславски, ръководител на отдела за икономически изследвания в CM Service.

Засега анализаторите не очакват мащабна продажба на американски държавни облигации. Пазарните играчи искат да видят какво ще направи Тръмп.

Инвеститорите се подготвят за дълъг период на финансова и политическа несигурност, предпочитайки да инвестират в "активи на убежището", пише Financial Times. По-специално, цените на златото се повишиха до рекордно ниво. Това е плюс за руските резерви. В тях почти не са останали държавни облигации на САЩ, но благородният метал — е 2351 тона на стойност $207,7 млрд. РИА Новости